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第二，外部引入資本與內(nèi)部員工持股并舉。國企混改引入“新資本”的簡單易行方式：一是通過增資擴股從外部引入非公資本，二是企業(yè)內(nèi)部員工持股，采取增資擴股、出資新設等。 外部引入資本，更多側(cè)重于“增資、引戰(zhàn)”，屬典型的投融資模式。而內(nèi)部員工持股，則更注重于構(gòu)建激勵約束機制：將企業(yè)發(fā)展與個人利益掛鉤，試圖解決所有者缺位問題，核心是調(diào)動員工積極性，形成有效的約束和激勵。

 混改的三點建議 

第一，確保國有資產(chǎn)不流失的關鍵在于以“公開競價”方式轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)。要確保國有資產(chǎn)保值增值，防止流失現(xiàn)象發(fā)生，無論國有產(chǎn)權(quán)是通過產(chǎn)權(quán)市場還是證券市場進行轉(zhuǎn)讓，關鍵都在于選擇“公開競價”方式來進行，以充分發(fā)揮多層次資本市場“發(fā)現(xiàn)和公平確定價格”的功能。 

第二，強化國企混改績效的市場檢驗。作為市場主體，已完成混改的企業(yè)應建立以注重“經(jīng)營業(yè)績、混改效果”為導向的績效考核機制，健全國企混改經(jīng)營業(yè)績考核辦法和責任追究制度，以確保企業(yè)國有資產(chǎn)安全運營和保值增值。與此同時，還應通過產(chǎn)權(quán)市場、交易機構(gòu)定期發(fā)布《混合所有制企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考評報告》。 

第三，員工持股應采用“績效股”模式。員工持股采取動態(tài)化管理的“績效股”模式，實行績效考核，按“效”行權(quán)，有進有退：績效股對應的是持股員工為企業(yè)做出的“績效貢獻”，屬于增量資產(chǎn)部分；與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、國有資產(chǎn)保值增值等相關考核指標直接掛鉤，根據(jù)具體動態(tài)變化進行定期考核；由產(chǎn)權(quán)市場對混改企業(yè)員工所持“績效股”進行托管，即產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)設立“托管部”，按照混合所有制企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績報告，定期發(fā)布績效股的動態(tài)信息。而在引入新的非公資本中，內(nèi)部員工與外部戰(zhàn)略投資者增資持股、同時進入，增資價格完全相同，從而將內(nèi)部員工、混改企業(yè)與外部戰(zhàn)略投資者的權(quán)益“捆綁在一起”，使新老股東、參與各方成為“利益共同體，行動一致方，戰(zhàn)略合作者”。